Elements Studio

Что такое облигации и как на них зарабатывать Лайфхакер

Муниципальные (субфедеральные) — это еще один вид государственных облигаций, эмитентом которых являются администрации субъектов Российской Федерации. Такие облигации считаются чуть менее надежными, чем ОФЗ, зато по ним предлагают более высокий процент дохода. Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Проценты по таким облигациям платит правительство России, оно же возвращает номинальную стоимость облигации при погашении. Важными особенностями ОФЗ являются их надежность, высокая ликвидность и много выпусков с разными сроками погашения.

Основная информация об облигации — дата погашения (то есть когда эмитент обязуется выплатить основной долг), а также вид и размер дохода. С начала 2021 года на рынок корпоративных облигаций вышло более 40 новых эмитентов и около 5 млн новых инвесторов. Объем рынка корпоративных облигаций, включая биржевые, по номинальной стоимости составляет ₽14,2 трлн (согласно данным Мосбиржи на 17 декабря). В этот момент они, как правило, продаются по номиналу или чуть выше него. Также ценные бумаги — и это важное отличие от депозита — можно покупать и продавать на бирже до их погашения.

В чем ключевая разница между рынком облигаций и рынком акций

Фактическую цену определяет рынок, то есть она меняется в соответствии с обычным правилом спроса и предложения. Чем выше стоимость облигации, тем, очевидно, она считается более привлекательной для инвестирования игроками рынка или получила новые объективные характеристики, например повышение Uniswap криптовалюта кредитного рейтинга. Например, по условиям структурной облигации Y инвестор получает лишь 65% от роста цены базового актива. Если у облигации гарантирована выплата всего номинала, то такая облигация является не структурной облигацией, а, скорее всего, облигацией со структурным доходом.

Риск дефолта — так называют ситуацию, когда эмитент облигации не может вернуть деньги, которые занял у инвесторов. В этом случае инвесторы рискуют полностью потерять свои вложения. Облигации считаются самым надежным инструментом на фондовом рынке, но при торговле на бирже абсолютной гарантии сохранности вложенных средств нет. Периодичность выплаты купона — то, как часто вы будете получать купонный доход.

Какие виды облигаций бывают?

Помимо федеральных властей, долговые бумаги выпускаются также регионами (такие облигации называются субфедеральными) и даже отдельными городами. Муниципальные облигации, как правило, отличаются большей, чем федеральные, доходностью и низким (а то и нулевым) объемом торгов. Такие облигации покупают с расчетом держать их до самого погашения. Объем рынка региональных и муниципальных https://cryptocat.org/ облигаций, исходя из реально размещенных объемов эмиссий, составляет ₽1,066 трлн, только муниципальных  — ₽20 млрд (согласно данным Мосбиржи на 17 декабря). Даже если эмитент гарантирует выплату 100% от номинала в день погашения, есть вероятность, что на биржевом или внебиржевом рынке — до даты погашения — эту облигацию получится продать только ниже номинальной цены.

• Нормальный портфель инвестора в облигации — это 15–30 выпусков различных эмитентов», — заключил эксперт.
• Например, даже если раньше цена акции, от которой зависит выплата купонов, показывала устойчивый рост, то в будущем динамика может измениться — это повлияет и на купонные выплаты по структурной облигации.
• При расчете предполагается, что каждый полученный купон будет реинвестирован (снова вложен) в ту же бумагу и она будет куплена по той же цене, что есть сейчас.
• Чувствительность к изменениям процентной ставки называется дюрацией.
• Процентные (купонные) выплаты являются частью дохода, который держатели облигаций получают за предоставление эмитенту своих средств.

Если купонные выплаты выплачиваются с частотой два раза в год, то в денежном выражении каждая из них составит ₽39,75 (см. п. величина купона). Еврооблигации номинируются в иностранной валюте и обращаются на международном рынке. Общий объем торгующихся еврооблигаций российских эмитентов по номинальной стоимости составляет $148,252 млрд (согласно данным CBonds на 30 ноября 2021 года).

Как считается доходность облигации

Так как общая сумма выплат на облигации фиксирована (оставшиеся до погашения проценты и в конце срока номинал), то реальная доходность облигаций как объекта инвестиций регулируется только их текущей ценой. При этом покупка по более низкой цене обеспечивает более высокую доходность инвестиции в облигации, а повышение цены приводит к снижению потенциальной доходности. Например, при погашении облигации через год по цене 1000 рублей и процентах в сумме 100 рублей покупка облигации по номиналу принесёт 10 % доходности при погашении (доходом на 1000 рублей будут 100 рублей процентов). Если рыночная цена понизится и получится купить эти же облигации по 900 рублей, то доходность при погашении составит 22,22 % (доходом на 900 рублей будут 200 рублей — 100 рублей процентов и 100 рублей дисконта).

Коэффициент участия — доля от роста цены базового актива, которую владелец структурной облигации получит в виде купонного дохода. Например, по условиям структурной облигации Y гарантируется защита капитала в 70%. Это значит, что эмитент должен выплатить инвесторам 70% от номинала облигации, даже если стоимость базового актива упадет до нуля.

Большинство облигаций, выпущенных компаниями, включают в себя опционы, которые могут увеличить или уменьшить их стоимость и затрудняют сравнение для непрофессионалов. AMEX приобретена NYSE и с 2009 года называется NYSE Amex Equities. Для всех этих прав не существует строгих стандартов, и некоторые облигации могут содержать более одного вида “опционов”, что сильно затрудняет их сравнение. В их число входят долговые обязательства, выпущенные правительством США и очень стабильными компаниями, как и многие компании коммунального сектора. Кредитные рейтинги компаний и их облигаций формируются рейтинговыми агентствами вроде Standard and Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings.

Такая поправка на инфляцию происходит в течение всего срока жизни облигации. То есть оценка шансов, что ваш эмитент разорится и оставит вас без денег. Обратите внимание на прибыль компании, отношение собственных средств к заёмным и так далее. Для этого придётся провести небольшое исследование и изучить информацию в открытом доступе.

Ставки по вкладам падают, поэтому все больше россиян приходят на фондовую биржу. На бирже торгуются разные ценные бумаги — можно купить их и получать доход. Если деньги размещаются на более длительное время, срочность облигаций будет зависеть от рыночной ситуации. Так, цены более длинных займов гораздо сильнее реагируют на изменение уровня доходности на рынке, а значит, в периоды роста ставок лучше ориентироваться на относительно короткие займы. И наоборот, в периоды снижения общего уровня доходности на рынке лучше вкладывать в длинные выпуски — это поможет заработать не только на купоне, но и на росте котировок этих бумаг. Порядок выплаты номинала и дохода устанавливается перед размещением облигации.

Что такое ипотечные облигации?

Если срок размещения средств небольшой (меньше года), при выборе облигаций лучше ориентироваться на займы, дата погашения которых примерно совпадает с горизонтом инвестирования. Исторически последние два инструмента в случае кратковременной инфляции защищают капитал лучше, чем TIPS или обычные трежерис. Интересно, что казначейские векселя, то есть максимально короткие трежерис, в краткосрочной перспективе показали себя даже лучше, чем TIPS. На иностранных биржах тоже есть фонды, которые инвестируют в TIPS, например TIP и SCHP. Для доступа к ним нужен статус квалифицированного инвестора или счет у иностранного брокера.

Но возможна и обратная ситуация, когда цена на облигацию опускается ниже номинала — например, потому что выросли ставки по банковским вкладам, и теперь доход по ним выше. Тогда мало кто захочет держать деньги в облигациях, а если и купит их, то только со скидкой. Обычно каждый выпуск ипотечных облигаций длится от 10 лет и больше. Для инвестора это хороший способ надолго зафиксировать доходность, особенно если он ожидает, что процентные ставки снизятся. В частности, покупка самых надежных облигаций в рублях (ОФЗ) на указанном горизонте инвестирования предполагает доход более 8,50% годовых, превышающий ставки депозитов в надежных банках при более низком уровне риска.

Чем акции отличаются от облигаций

Но эмитент не смог отправить деньги в этот день — наступил технический дефолт. Если эмитент просрочил выплату по облигации, то наступает грейс-период, во время которого он должен провести выплату, чтобы его не признали банкротом. Но владельцы небольшого количества облигаций никак не могут повлиять на процесс реструктуризации, и им приходится либо соглашаться на новые условия, либо продавать свою часть облигаций по текущей рыночной цене. Чтобы изучить информацию о конкретном выпуске субординированных облигаций и об их эмитенте, в приложении Тинькофф Инвестиций выберите нужную бумагу и перейдите на экран «О выпуске». Субординированные облигации — это облигации, которые в России выпускают исключительно банки. Как правило, банки выпускают субординированные облигации, чтобы быстро увеличить свой капитал.

Также облигация может давать право держателю получать разовый или периодический доход в виде процента от её номинальной стоимости (в том числе в форме купона). Часто встречаются облигации с переменной процентной ставкой, которая привязывается к ставкам межбанковского рынка, ставке рефинансирования или к другим финансовым индикаторам. Иногда облигации предусматривают погашение не в денежной форме, а заранее оговоренным имуществом или иными правами[1]. Облигации (бонды) — это ценные бумаги, дающие право своему владельцу на получение заранее определенного дохода в оговоренные сроки. Покупая облигацию при размещении, инвестор, по сути, дает компании (муниципалитету или государству) деньги в долг под процент. Тот, кто следующим приобретает облигацию у первого владельца, выкупает долг вместе с правом получения дохода.